Economía | Según el INDEC, la economía mostró una caída interanual de 0,3% y acumuló su segunda baja mensual consecutiva. La tendencia-ciclo no presentó variaciones y confirmó el escenario de estancamiento.
La actividad económica volvió a mostrar señales de debilidad en noviembre del 2025 y registró su primera caída interanual en 14 meses, según el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) publicado por el INDEC.
El indicador mostró un retroceso del 0,3% en la comparación interanual, un resultado que no se observaba desde septiembre de 2024. Este desempeño se dio en un contexto de estancamiento prolongado y se produjo pese al resultado favorable del oficialismo en las elecciones legislativas, lo que refuerza la idea de que la recuperación de la economía aún no logra consolidarse.
En la medición desestacionalizada, el EMAE registró también una caída del 0,3% respecto de octubre, lo que significó la segunda variación mensual negativa consecutiva.
En paralelo, el componente tendencia-ciclo no presentó variaciones, confirmando un escenario de estancamiento que ya se extiende por casi un año.
Los datos oficiales muestran que, más allá de las oscilaciones mensuales, la actividad económica se mantiene sin una trayectoria clara de crecimiento sostenido.
El descenso interanual de noviembre estuvo explicado fundamentalmente por el desempeño de la industria manufacturera, que registró una caída del 8,2%, siendo el sector de mayor incidencia negativa sobre el EMAE.
A esto se sumó el retroceso del comercio mayorista, minorista y reparaciones, que cayó 6,4% interanual, reflejando la debilidad del consumo interno y de la actividad vinculada a la demanda.
Según el informe del INDEC, ambos sectores restaron en conjunto 1,37 y 0,86 puntos porcentuales, respectivamente, a la variación interanual del indicador, concentrando gran parte del impacto negativo del mes.
Entre los sectores con peor desempeño, también se destacó la pesca, que sufrió una contracción interanual del 25%, la más profunda entre todas las actividades relevadas.
Por su parte, la construcción registró una baja del 2,3%, un dato que vuelve a poner en evidencia las dificultades que atraviesa el sector en términos de inversión, ejecución de obras y nivel de actividad.
En contraposición, diez sectores registraron subas interanuales en noviembre, aunque sin lograr compensar el impacto de las caídas en la industria y el comercio.
La intermediación financiera encabezó las mejoras, con un crecimiento del 13,9%, impulsado principalmente por la mayor actividad de los agentes y sociedades de bolsa. Le siguió el sector de agricultura, ganadería, caza y silvicultura, con una suba del 10,5%, mientras que petróleo y minería crecieron 7% interanual.
De acuerdo con el informe oficial, la intermediación financiera y el agro aportaron en conjunto 0,94 puntos porcentuales positivos a la variación interanual del EMAE.
El informe de noviembre dejó en evidencia que, si bien existen sectores dinámicos con tasas de crecimiento relevantes, el aporte positivo no alcanza para revertir la caída general de la actividad.
La combinación de retrocesos en sectores clave y un nivel de estancamiento persistente mantiene a la economía sin señales claras de recuperación.
El próximo informe del EMAE, correspondiente a diciembre de 2025, será difundido el 24 de febrero de 2026, y permitirá evaluar si la economía logra revertir esta tendencia o profundiza el escenario de debilidad observado en los últimos meses, según anticipó el INDEC.
